古根海姆财政服务公司正在与 Ripple 直接合作，将其与加密挂钩的债务产品转移到 XRP 分类账，旨在扩大其在区块链金融领域的影响力。

此前，古根海姆于去年在以太坊上首次推出了其数字商业票据产品。据一位知情人士透露，自推出以来，该公司已发行了超过 2.8 亿美元的债券。如今，与 Ripple 的新合作将使该产品登陆另一个区块链。报告彭博社报道。

RippleX 高级副总裁 Markus Infanger 表示，Ripple 将向财政部支持的资产投资 1000 万美元，以支持此次发行。

“我们也在探索它在支付领域的应用，并寻求用我们的稳定币来实现它的购买，”Markus说道。他没有透露稳定币的具体发布时间，但从策略来看，Ripple 不会将此视为一次性事件。

Ripple 注入 1000 万美元，着眼于支付用途

该产品由美国国债全额担保，并提供最长 397 天的到期选择权，每日均可使用，旨在满足机构需求。产品由 Zeconomy 平台管理。这意味着，从投资到结算，该产品从始至终都实现了代币化，并且完全在链上处理，无需中间商。

XRP 账本目前是加密货币代币化领域规模较小的参与者之一。不计稳定币，该网络仅持有约 1.17 亿美元的代币化资产。相比之下，现实世界中跨区块链追踪的代币化资产总额高达 234 亿美元。

其中大部分都与以太坊和私有网络绑定。但 Ripple 尚未尝试在规模上展开竞争——它专注于功能。Ripple 还在进行试点测试，将房地产契约直接与区块链代币连接起来，本质上将房屋所有权转化为链上条目。

此举使Ripple与其他参与竞争的传统金融巨头步入了同一竞争的行列。富兰克林邓普顿、贝莱德以及迈克尔·诺沃格拉茨运营的投资公司Galaxy Digital也在构建代币化战略。据报道，Galaxy Digital正在与美国监管机构商谈对其自身股票进行代币化。

代币化在采用和监管方面面临挑战

最大的问题仍然是采用率。除了稳定币之外，代币化资产尚未获得发展势头。目前只有约 67,530 个实体（主要是机构）持有代币化金融资产。根据 rwa.xyz 的数据，这仅占整个市场的一小部分，仅占全球资产总价值的 0.003%。

这很大程度上与美国的监管有关。过去几年，历届政府的监管机构都敦促金融机构彻底避开加密货币。

尽管代币化证券遵循与传统资产相同的规则，但它们常常被归类为与垃圾币一样的“高风险”类别。这促使大型银行和财富管理公司转而投资人工智能。他们只是不想承担法律方面的麻烦。

不过，随着特朗普总统重返白宫，以及2025年环境的变化，部分阻力可能会开始减弱。许多货币市场基金已计划发行由美国国债支持的代币化版本。美国商品期货交易委员会（CFTC）甚至正在审查允许代币化资产作为抵押品的指导方针——如果该行业想要认真发展，这将是关键的一步。

尽管市场一片欢腾，但并非所有人都买账。一些业内人士警告称，过度投资可能会带来不必要的风险。他们表示，将所有资产代币化可能会带来不必要的风险。黑客攻击、监管混乱以及投资者费用上涨等问题都是切实存在的问题。此外，还有人担心，某些资产——尤其是房地产或难以出售的债券等流动性较差的资产——可能会在不该被代币化的情况下被代币化，只是为了追逐炒作。

研究公司Opimas的一份2024年报告警告称，许多代币化初创公司要么资金短缺，要么濒临倒闭。Ripple和古根海姆押注，锚定美国国债等现实世界资产或许是唯一真正有效的模式。

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